币圈风暴中心Hyperliquid：无董事会、无投资者的“杠杆神器”如何搅动市场

作者：龙玥，华尔街见闻gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

一个仅有约11名员工、没有外部投资者、也没有董事会的去中心化交易所，正凭借其为交易者提供的匿名性和高杠杆特性，迅速崛起为日交易额超过130亿美元的币圈巨头。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

这家名为Hyperliquid的平台，在完全自筹资金的情况下实现了超过10亿美元的年化收入。其独特的商业模式和巨大的市场影响力使其成为加密货币领域的最新争议焦点。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

据The Information最新报道，近期币圈的剧烈波动中，Hyperliquid因处理了超过100亿美元的强制平仓交易而备受关注。这一事件让这家在加密市场之外鲜为人知的交易所进入了公众视野。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

更引发市场审视的是，在美国总统特朗普发表重大关税言论引发市场波动的几分钟前，Hyperliquid平台上的两个用户账户精准地对市场进行了大规模做空押注。这一“巧合”立即引发了关于匿名交易背后可能存在内幕消息的激烈猜测，凸显了该平台在监管灰色地带运行所带来的潜在风险。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

尽管面临争议，Hyperliquid的增长势头依然迅猛。其交易量已达到全球最大加密交易所币安同类产品的10%。这个由哈佛毕业生Jeff Yan创立的平台，正通过其独特的代币经济模型和对传统金融的颠覆性野心，吸引着从散户到大型机构的目光。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

“没有董事会”的创始人中心制

Hyperliquid的崛起与其创始人Jeff Yan的技术背景和个人愿景密不可分。这位在硅谷长大、毕业于哈佛大学的创始人，曾是国际物理奥林匹克竞赛的金银牌得主，并在纽约高频交易公司Hudson River Trading短暂工作。FTX交易所的崩溃促使他创建了Hyperliquid——一个用户可以自己保管资产的去中心化平台。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

据了解他的人士称，Jeff Yan在技术上造诣深厚且雄心勃勃。他围绕自己建立了一个精干但高效的团队。Hyperliquid的网站信息显示，其核心成员大多匿名或使用化名，如联合创始人“iliensinc”和负责市场策略的“Xulian”。团队成员来自加州理工学院、麻省理工学院等顶尖学府，并曾在Citadel、Airtable等知名公司任职。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

这种架构赋予了Jeff Yan极大的自主权。“他没有董事会，没有投资者打电话对他指手画脚，”计划持有Hyperliquid代币的上市公司Hyperliquid Strategies候任CEO David Schamis表示，“这很棒，因为他可以完全专注于使命本身。”gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

HYPE代币：拒绝VC，市值百亿的增长引擎

Hyperliquid最与众不同的特点在于其增长模式。它没有遵循初创公司寻求风险投资的传统路径，而是拒绝了包括Paradigm和Founders Fund在内的顶级风投公司的投资意向。取而代之的是，平台通过发行自己的HYPE代币来“自力更生”。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

“当Hyperliquid刚起步时，标准的做法是从风投那里进行一轮又一轮的大额融资，制造热度，”Jeff Yan在8月接受“Wu Blockchain”播客采访时说，“但这对我来说总感觉有点虚假，那不是真正的进步。”gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

Hyperliquid通过“空投”的方式，将总供应量31%的代币根据用户的交易量免费分发给他们，此举成功吸引了大量用户。平台还将大部分交易手续费收入用于回购市场上的HYPE代币，从而减少供应、推高价格。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

这一策略取得了惊人的成功：HYPE代币的价格从去年11月发行时的3.90美元飙升至目前的38美元，流通市值约100亿美元，成为历史上最成功的代币发行之一。据报道，如今，几乎所有知名的加密基金，如Paradigm、a16z、Pantera等，都已持有HYPE代币。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

杠杆与匿名：争议漩涡与市场影响

Hyperliquid吸引交易者的核心在于其提供的两大特性：匿名性和高杠杆。平台大部分交易量来自永续合约——一种没有到期日的高杠杆衍生品，这类产品在美国的合规平台上无法获得。由于Hyperliquid仅提供交易软件而非作为经纪商，它无需验证用户身份。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

正是这种匿名性，在10月10日的市场异动中引发了轩然大波。在特朗普发表重大关税言论引发市场波动的几分钟前，两个匿名账户的精准做空押注获得了巨额回报。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

加密货币基金管理公司Hivemind的创始人Matt Zhang指出：“Hyperliquid正受益于一个事实，即有大量人群希望进行匿名交易。”gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

而在随后的市场暴跌中，高杠杆则成为了抛售的“加速器”。根据CoinGlass的数据，当天整个加密行业发生了有史以来最大规模的清算，总额至少为190亿美元，其中仅Hyperliquid就强制平仓了超过100亿美元的交易。虽然强制平仓是交易所保护自身的标准风险控制措施，但其巨大规模无疑加剧了市场恐慌。由于Hyperliquid在全球范围内不受监管，用户的追索权非常有限。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

“万物交易所”：从加密货币到传统金融的野心

Jeff Yan的愿景远不止于加密货币。他希望Hyperliquid能够“容纳所有金融”，让人们在其区块链上推出各种投资产品。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

Ventuals的联合创始人Alvin Hsia表示，这体现了他们“成为万物交易所的愿景”，未来用户或许不仅能交易加密永续合约，还能交易公开股票、指数、私募公司股权甚至利率。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

这一愿景似乎逐步成为现实。一家名为Trade.XYZ的公司最近在Hyperliquid上推出了一个股指的永续合约交易。同时，该平台也开始吸引传统金融市场的关注。gky北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台