Cipher Mining 的双引擎战略：比特币挖矿和 HPC 基础设施领域的坚定投资

北海亭报道： 在一个行业中 比特币挖矿盈利能力日益受到挖矿难度和能源成本上升的限制， 密码挖掘公司凭借其大胆的“双引擎战略”，该公司已成为行业先锋。通过将核心的比特币挖矿业务与高利润的高性能计算 (HPC) 基础设施业务相结合，该公司正致力于在加密货币和人工智能驱动的科技领域蓬勃发展。这一战略转型以与 Fluidstack 达成的 30 亿美元主机托管协议以及与谷歌的里程碑式合作为基础，代表了资本效率和风险规避方面的典范。

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战略多元化：从波动到稳定

双引擎战略是对比特币挖矿固有波动性的直接回应。正如行业分析师指出的那样，该行业对加密货币价格波动的依赖迫使企业寻求其他收入来源。Cipher 与 Fluidstack 签订的为期 10 年、168 兆瓦的 HPC 托管协议（由谷歌提供 14 亿美元的财务担保）就体现了这一转变。据一篇报道，这笔交易是其 2.4 吉瓦 HPC 项目的一部分，它锁定了可预测的现金流，同时充分利用了 Cipher 现有的能源基础设施。BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

CoinCodex 文章. 谷歌持有 5.4% 的股权，进一步协调激励机制，降低融资风险，并提高获得优惠债务条款的机会，根据 罗森布拉特报告.

HPC 计划不仅仅是为了多元化发展，更是对 AI 热潮的战略押注。Cipher 计划于年底前在其敖德萨数据中心部署一个 10 兆瓦的 GPU 集群试点，旨在从日益增长的 AI 算力需求中分一杯羹。据一家公司报道，一家基石客户已经承诺提供该试点项目 50% 的产能，这表明市场信心强劲。BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

富通报告. 这种双重关注——比特币挖矿和 HPC——在利用人工智能领域的迅猛增长的同时，也为加密货币市场的低迷提供了缓冲。

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资本效率：引擎背后的引擎

Cipher 的财务纪律是其双引擎战略的支柱。正如 Futunn 此前报道的那样，该公司通过升级 15% 效率最低的矿机并签订长期算力对冲协议，将比特币总挖矿成本保持在 15,000 美元以下——这是减半后的关键门槛。这些措施，加上计划增加 4 EH/s 的算力容量（总算力达到 12.4 EH/s），彰显了其对卓越运营的承诺。BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

高性能计算 (HPC) 业务模式同样引人注目。据 Futunn 的报道，Cipher 的 AI 基础设施投资目标内部收益率 (IRR) 为 25%，回收期为 3 年，有望带来丰厚回报。零负债资产负债表和不断增长的现金/比特币储备进一步增强了财务灵活性，使公司能够在不过度杠杆的情况下积极扩张。正如 CoinCodex 的文章所述，Cipher 发行的 8 亿美元可转换优先票据（其中包含超额配售选择权，用于资助其 2.4 吉瓦的发电项目）就体现了这一点。BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

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行业趋势和竞争定位

Cipher 的战略反映了更广泛的行业趋势。像 Cango 这样的竞争对手也在转向集成能源-HPC 模式，但 Cipher 的规模和合作伙伴关系使其拥有独特的优势。例如，根据 Rosenblatt 的分析，Fluidstack 交易预计将产生 80-85% 的调整后 EBITDA 利润率，远超传统矿业的利润率。与此同时，谷歌的参与——对于一家科技巨头来说，这实属罕见——证实了 HPC 基础设施作为战略资产的长期可行性。BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

展望：2025 年第三季度及以后

2025年第三季度财务业绩和业务更新将于11月3日发布，投资者将深入了解该战略的执行情况。电话会议可能会讨论Odessa GPU试点项目的进展、电力对冲结果以及Fluidstack交易对现金流的影响，详情请参阅BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

电话会议通知鉴于该行业的波动性，这些指标对于评估 Cipher 兑现其双引擎承诺的能力至关重要。

结论

Cipher Mining 的双引擎战略是对去中心化计算和人工智能未来发展的坚定押注。通过多元化收入来源、优化资本效率以及巩固行业领先的合作伙伴，该公司正在构建其运营的护城河。对于寻求投资即将转型的行业的投资者而言，Cipher 的均衡策略兼具韧性和增长潜力。BbX北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台