比特币短期疲软与链上机构增持信号揭示市场新机遇

摘要继美国将朝鲜加密货币盗窃与武器融资联系起来，并实施新的制裁后，韩国正在考虑重新审视对朝鲜的制裁措施。美国财政部对参与洗钱加密货币以资助武器研发项目的朝鲜个人和实体实施了制裁 。北海亭报道： 2025年末的比特币市场呈现出鲜明对比。尽管机构投资者吸收能力下降，ETF资金流出削弱了市场信心，但链上指标却显示出截然不同的景象：巨鲸和长期持有者正悄然且持续地积累。这种短期价格疲软与潜在结构性强势之间的背离，为逆向投资者提供了极具吸引力的战略性入场机会。

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制度需求的悖论

2025年，比特币的机构叙事发生了显著转变。贝莱德的现货比特币ETF曾是看涨比特币的基石。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

势头 据报道，目前比特币流入量已从每周超过10,000 BTC的峰值骤降至每周1,000 BTC以下。 科伊诺塔格报告 需求的暴跌恰逢价格的急剧回调。 Galaxy Digital 据报道，该公司将2025年目标股价从18.5万美元大幅下调至12万美元。 科伊诺塔格报告 然而，在表面现象之下，数据揭示了一个与直觉相悖的趋势：目前，ETF和企业国债持有超过200万枚比特币。根据一项研究，这相当于流通供应量的10%。 CryptoNews报道 根据同一机构的数据，累积地址（即持续买入比特币而不卖出的钱包）在两个月内翻了一番，达到26.2万个，控制着26.2万枚比特币。 CryptoNews报道 .

这种囤积并非散户推动的狂热行为，而是一种经过深思熟虑、资本效率高的策略。正如一位分析师指出的那样，“机构买家将比特币视为公司债券：一种低成本、高流动性的资产，用于对冲宏观风险。”QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

Coinmonks 文章 据统计，10月10日当天，近期发生的200亿美元清算事件…… 科伊诺塔格报告 进一步印证了这一动态：尽管散户恐慌性抛售，机构投资者却增持仓位，根据同一机构的数据，在熊市阶段仅抛售了40万至47万枚比特币。 科伊诺塔格报告 .

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链上逆向信号：UTXO增长与NVT韧性

历史熊市（2018-2023年）为解读这些信号提供了蓝图。在这些时期，尽管比特币价格下跌，但其未花费交易输出（UTXO）数量却有所增长。根据一项研究，这反映了一个具有不断增强的实用性的弹性网络。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

CryptoSlate 报告 截至2025年11月，UTXO增长依然强劲，盈利产量达1亿笔——根据同一机构的数据，这一指标历来与积极的增长势头相关。 CryptoSlate 报告 .

网络价值交易比率 (NVT) 是衡量比特币效用的一个关键指标，它也显示出看涨的迹象。根据一项研究，尽管交易所流出量下降了347%至18,615 BTC，但NVT比率仍稳定在27.40。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

Bitget 报告 这表明比特币的市值由持续稳定的交易量支撑，是需求持久的标志。与此同时，根据同一数据，空头清算金额为92.9万美元。 Bitget 报告 这表明卖家被迫退出市场，从而为买家填补市场真空创造了机会。

战略性切入点：从2018-2023年熊市中汲取的经验教训

2018年至2023年的熊市为理解当今的市场动态提供了重要的背景。据报道，在熊市期间，机构买家将比特币视为一种“逢低买入”的资产，在市场波动期间不断增持以确保长期收益。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

机构投资者文章 例如，据报道，日本的MetaPlanet公司利用其比特币储备获得了一笔1亿美元的贷款。 雅虎财经报道 并利用所得资金扩大其持股规模——据报道，Cango等公司目前也采取了类似的策略。 CoinDesk报告 .

2025年的关键要点是：当零售市场情绪转为负面时，机构投资者往往会找到切入点。据统计，近期ETF资金流出高达10亿美元。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

科伊诺塔格报告 根据同一消息来源，Galaxy将其目标价修正为12万美元。 科伊诺塔格报告 这表明市场正处于心理低谷。然而，链上数据显示，这恰恰是巨鲸和企业开始行动的时候。根据数据，累积地址目前持有262,000个比特币。 CryptoNews报道 如果这些钱包决定重新平衡，这一数字可能会推动价格反弹5-10%。

前进之路：机构级投资框架

对于希望利用这种差异获利的投资者来说，策略主要有两方面：1.利用UTXO和NVT信号确定聚集区。2.时间入口点根据历史数据，ETF资金流出和空头清算通常先于机构买入。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

Bitget 报告 .

风险显而易见——杠杆清算和宏观经济逆风依然存在。然而，数据显示，比特币的“成熟期”是由机构资金流动而非散户投机所定义的。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

科伊诺塔格报告 据报道，一家名为Cango的矿业公司正在转型建设双用途能源基础设施。 CoinDesk报告 更广泛的生态系统正在与比特币的长期价值主张保持一致。

在恐慌情绪充斥的市场中，链上指标却呈现出截然不同的景象：耐心、资本效率和战略性积累。对于那些愿意透过表象看本质的人来说，获得机构级比特币敞口的路径比以往任何时候都更加清晰。QVW北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台